Der trügerische Umgang mit Buchverlusten

Ja, Hallo und herzlich willkommen zur neuen Episode des Podcasts Aha-Erlebnisse für Deinen Börsenerfolg! Mein Name ist Tobias Heitkötter von den Freiraum Strategen, und in dieser Folge geht es um den trügerischen Umgang mit Buchverlusten. Was ist damit gemeint?

Das erkläre ich Dir natürlich sofort. Aber erst einmal möchte ich dieses Thema einordnen, und zwar geht es darum, dass Du in der Lage bist, eine gute Performance von einer nicht so guten Performance unterscheiden zu können. Denn das ist ja völlig normal, dass Du fragst bei einem Anbieter: Hey, was kann ich denn mit Deiner Strategie oder nach einer Schulung bei Dir hier so an Performance erzielen?

Und dann ist es wichtig, dass Du die Aussagen dort entsprechend einordnen kannst, um dann gut entscheiden zu können: Möchtest Du das machen oder solltest Du davon eher die Finger lassen?

Jetzt kannst Du sagen: Ja, Tobias, wenn mir einer sagt, 50 Prozent, dann ist doch klar, dass das besser ist als 5 Prozent - eben nicht. Und genau das ist das Thema dieser Episode und auch der letzten Episode. Denn in der letzten Episode haben wir ja schon darüber gesprochen, wie eine Performance idealerweise ausgewiesen werden sollte, damit Du ganz transparent diese Ergebnisse für Dich werten kannst. Und in dieser Episode geht es darum, dass Du zwei weitere Informationen erhalten solltest, um diese Performance, die Du präsentiert bekommst, entsprechend gut einordnen zu können. Das ist einmal der Umgang mit Buchverlusten und das ist zum zweiten dann der maximale Drawdown, der auf dem Weg zur Rendite zu erwarten ist.

Punkt eins: Das Thema der Buchverluste.

Klären wir doch erst einmal, was damit gemeint ist. Nun, es ist ja so, wenn Du einen Trade eingehst, dann wird der so lange nicht realisiert, also dessen Ergebnis wird so lange nicht realisiert und nicht auf Dein Konto gebucht, bis Du diesen Trade beendet hast. Das heisst, Du gehst einen Trade ein, und erst, wenn Du ihn beendest, im Gewinn, kriegst Du diese Summe auf Dein Konto überwiesen, und wenn Du verloren hast, kriegst Du die Summe von Deinem Konto abgezogen. Alles auf dem Weg zwischen Einstieg und Ausstieg ist ein Buchgewinn, wenn der Trade gerade im Plus ist, und ein Buchverlust, wenn der Trade gerade im Minus ist. Und jetzt heisst die Folge: Trügerischer Umgang mit den Buchverlusten, denn da muss man natürlich, oder da sollte man natürlich aufpassen, was hier für ein Trading Stil angewendet wird.

Denn es ist gar nicht so unüblich, um eine schöne Performance zeigen zu können, dass man alle Trades, die gerade im Gewinn sind, realisiert und die, die gerade im Verlust sind, einfach länger hält, einfach weiter hält. Wie lange? Gut, im Idealfall so lange, bis es dann irgendwann mal wieder ins Plus gedreht ist, um es dann zu realisieren. Damit kriegt man natürlich erst mal ganz gute Performances hin, denn das Ganze kann recht lange gut gehen, weil Du bist in der Lage, diese Buchverluste auszusitzen oder sogar auszugleichen. Das heisst, Du kriegst ganz gute Performances hin für ein paar Wochen, Monate, und Du hast auch eine sehr hohe Trefferquote.

Logischerweise hast Du eine hohe Trefferquote, weil Du realisierst ja nur die Gewinne.

Und die Verluste, die hältst Du einfach aus. Versteh mich richtig. Ich möchte nicht sagen, dass dieser Stil nicht funktioniert. Bitte verstehe mich dort richtig, aber sei Dir darüber bewusst, wenn Du wirklich diesen Stil handelst, dass es doch Einiges gibt, was Du mitbringen solltest, um in der Lage zu sein, das auch erfolgreich zu handeln. Das ist zum einen richtig Kapital.

Ist so. Denn wenn Trades im Minus sind, und wenn Du wirklich keinen Stopp hast, weil Du willst die ja nur im Plus beenden, dann kann es sein, dass sie natürlich sehr weit ins Minus gehen und auch sehr lange im Minus sind. Und da musst Du, sorry, ein Wort, was ich nicht so häufig sage, aber in dem Fall ist es richtig angewandt.

Du musst dann, um das Ganze positiv gestalten zu können, wirklich in der Lage sein, diese Verluste auszuhalten und auch ausgleichen zu können. Weil ich kriege es mit, ich bin jetzt tatsächlich schon sehr lange in der Branche dabei. Wer so einen Stil verwendet, der hat oft über Tage, Wochen, vielleicht auch so zwei, drei, vier Monate eine richtig schöne, realisierte Performance. Aber irgendwann kommt dann doch der Moment, wo er oder sie die Verluste einfach ausgleichen muss im Sinne von realisieren muss, weil er nicht in der Lage ist, noch mal Kapital nachzuschiessen, und dann geht's irgendwann vielleicht in einen Margin Call, dann kommt man ins Schwimmen, nimmt noch die Gegenposition ein und so weiter und so fort. Sprich, irgendwann hat das Ganze dann tatsächlich ein Ende.

Nächster wichtiger Punkt bei diesen Buchverlusten ist natürlich auch, dass Du in der Lage sein solltest, hier, obwohl Du Trades gerade im Buchverlust einfach in Deinem Konto hältst, trotzdem noch neue Trades eingehen zu können. Es bringt ja nichts, wenn jetzt Dein Kapital auf einmal blockiert ist, wenn Du das ganze so kalkuliert hast, dass Du eigentlich recht schnell das Kapital wieder zur Verfügung hast. Das hast Du aber nicht zur Verfügung, weil es gerade in Trades hängt mit einem hohen Buchverlust, und wenn Du dann in der Zeit keine neuen Trades eingehen kannst, dann kommst Du noch nicht mal zu diesen kleinen Gewinnen, die eigentlich in so einer Strategie dann auch einkalkuliert sind auf der anderen Seite. Nochmal, versteh mich richtig, ich möchte nicht sagen, dass das nicht funktioniert, aber es ist definitiv nicht empfehlenswert.

Sieht zwar schön aus, erst mal in der Performance, aber es ist langfristig nicht empfehlenswert, mit so hohen oder zahlreichen Buchverlusten umzugehen. Von daher sei einfach vorsichtig beziehungsweise frag nach, wenn Du eine Performance präsentiert bekommst, gerade wenn sie auch eine sehr hohe Trefferquote hat oder einfach sehr, sehr viele, vielleicht aber auch sehr kleine Gewinne, dann mal einen grossen Verlust, dann wieder viele kleine Gewinne. Also das entspricht ja einer hohen Trefferquote. Frag da nach, wie kommt das Ganze zustande?

Frage nach den Buchverlusten, wie lange werden die dann hier mitgenommen? Zweiter wichtiger Punkt ist dann natürlich auch der Drawdown. Natürlich ist es schön zu wissen, am Ende des Jahres hast Du 25 Prozent. Ja, letzte Folge habe ich gesagt, mach das Ganze in R - bin ich bei Dir - aber um es mal einfacher auszurechnen jetzt, wenn wir jetzt mal ein Prozent Risiko pro Trade haben, haben wir 25 Prozent Rendite am Ende des Jahres.

Klingt schön, aber hier ist natürlich die Frage: Auf dem Weg dorthin, was für ein Drawdown ist denn zu erwarten? Weil ich denke, es sollte uns bewusst sein, nicht jeder Trade wird mit einem Gewinn enden, nicht jede Woche wird profitabel sein. Das heisst, es ist völlig normal, zwischendurch auch mal im Minus zu sein. Die Frage ist allerdings, wie weit geht es denn hier kalkuliert ins Minus, und deswegen solltest Du nach dem maximalen Drawdown fragen. Kurz zur Einordnung.

Der maximale Drawdown heisst jetzt nicht die Anzahl der Verluste hintereinander, sondern es ist einfach eine Phase, in der das Konto eher ins Minus geht. Da kann zwischendurch ein Gewinn sein, aber in dieser Phase sind die Gewinne entweder in der Anzahl oder im Geldwert höher, sodass das Konto eher ins Minus geht.

Und das ist eine ganz wichtige Information, denn auch hier kannst Du natürlich ganz anders werten. Wenn Du ein Ergebnis hast von 25 Prozent Rendite im Jahr, und Du hast zwischendurch einen Drawdown von 10 Prozent, ist das natürlich eine ganz andere Geschichte, als wenn Du ein Ergebnis hast von 25 Prozent im Jahr, und zwischendurch ging es 40 Prozent ins Minus. Das ist eine Ansage. Auch hier, bitte versteh mich richtig, ich sage nicht, dass das dann nicht funktionieren kann, aber stell Dir selbst die Frage, wie ruhig und entspannt Du noch Deine Trades eingehen kannst, wenn Dein Konto zwischenzeitlich mal 40 Prozent im Minus ist, und dann kannst Du jetzt natürlich hören: Ja ja, mach einfach weiter, das wird schon.

Aber überleg wirklich für Dich, wie entspannt ist es? Das ist ja für Dich auch eine wichtige Information hier, wie hoch der Drawdown ist oder wie gross der Drawdown ist, dass Du für Dich ganz entspannt ein gutes Risiko pro Trade wählen kannst. Und dementsprechend, wenn Du eine Performance präsentiert bekommst, tu Dir selbst und Deinem Konto und natürlich Deinem Börsenhandel, wie Du damit umgehst, den Gefallen und frage nach, nicht nur, wie die Performance ausgewiesen wird, sondern frag auch nach den Buchverlusten, wie wird damit umgegangen und frag auch nach dem Drawdown. Das sind wichtige Zahlen, mit denen Du dann ganz anders in der Lage bist, eine Dir schön präsentierte Performance werten zu können. Und darum geht es doch, denn wenn Du nach der Performance fragst, dann hast Du ja Interesse daran, aber dann willst Du auch wissen, wie gut passt das zu Dir, Deiner Persönlichkeit und Deinem Stil, dass Du auch auf genau die Ergebnisse kommst, die hier ausgewiesen werden.

Wenn Du Lust hast, sämtliche Zahlen unserer Trading Strategie einmal zu erfahren, melde Dich gerne zu einem kostenlosen und unverbindlichen Strategiegespräch unter www.freiraumstrategen.com/strategiegespraech, such Dir einen Termin aus, und wir zwei beide – ja, ich selbst und Du. Wir unterhalten uns einmal darüber, und ich zeige Dir das Ganze sehr gerne, so dass Du dann in der Lage bist, für Dich und Dein Kapital eine gute, bewusste und richtige Entscheidung zu treffen. In dem Sinne hab eine ganz fantastische Woche.

Wir hören uns nächste Woche zur neuen Episode. Bis dahin, alles Gute!